10 月 29 日周二好意思股盘后，在数据中心 GPU 畛域辛苦追逐英伟达的半导体巨头 AMD 发布了 2024 财年第三季度财报，投资者密切情愫其 MI300 AI 加快器芯片的全年销售额指引。
尽管 AMD 的三季度总营收和最要紧的数据中心收入皆立异高，但对四季度的营收指引区间中点略逊于阛阓预期，有分析称供应链截至令其无法跋扈客户繁多的 AI 芯片需求。
该股盘后一度跌近 7%，周二财报发布前收涨近 4%，本年累涨近 13%，但纳指同时累涨近 25%。竞争敌手英伟达和英特尔也盘后小幅下挫。
在好意思东下昼 5 点的财报电话会上，AMD 处罚层上调 2024 年 AI 芯片收入预期至进步 50 亿好意思元，此前在二季报上调后的预期为 45 亿好意思元，并称行将上市的 MI 加快器居品看起来可以，权衡 AI 加快器阛阓到 2028 年将造成 5000 亿好意思元的年度范围，但无改盘后股价弱势。
1）主要财务数据
季度营收：68.2 亿好意思元立异高，同比增长 18%，环比增长 17%，阛阓预期 67.1 亿好意思元，公司指引为 64 亿至 70 亿好意思元区间。
毛利率：GAAP 项下为 50%，客岁同时为 47%；非 GAAP 项下为 54%，客岁同时为 51%。
交易利润：GAAP 项下为 7.24 亿好意思元，同比大增 223%；非 GAAP 项下为 17.2 亿好意思元，同比增长 34%，环比增长 36%，较上季度的增幅全面提速。
净利润：GAAP 项下为 7.71 亿好意思元，同比增 158%；非 GAAP 项下为 15 亿好意思元，同比增长 33%，环比增长 34%，较上季度的增幅全面提速。
摊薄后 EPS每股收益：GAAP 项下为 0.47 好意思元，同比增 161%；非 GAAP 项下为 0.92 好意思元，同比增长 31%，环比增长 33%，阛阓预期 0.92 好意思元。
2）出路权衡
四季度营收：权衡为 72 亿至 78 亿好意思元，区间中点为 75 亿好意思元，将代表同比增长约 22%、环比增长约 10%，分析师预期 75.5 亿好意思元。
四季度非 GAAP毛利率：权衡约为 54%。
3）细分业务数据
数据中心奇迹部：收入创记录新高至 35 亿好意思元，同比增长 122%，环比增长 25%，阛阓预期 35.2 亿好意思元。
客户端奇迹部：收入为 19 亿好意思元，同比增长 29%，环比增长 26%。
游戏奇迹部：收入为 4.62 亿好意思元，同比下跌 69%，环比下跌 29%。
镶嵌式奇迹部：收入为 9.27 亿好意思元，同比下跌 25%，环比增长 8%。
三季报亮点：数据中心 AI收入引导两季同比翻倍且增速进步上季，引导三季立异高
本年二季度，AMD 的数据中心奇迹部收入曾引导两个季度立异高至 28 亿好意思元，同比增长 115%，环比增长 21%。可见在三季度为这项重磅业务收入引导三个季度立异高，且增速在本年逐季提升。一季度时的数据中心收入曾同比增 80%、环比增 2%。
公司称，这主要收货于 AMD Instinct GPU 出货量的健硕增长，以及 AMD EPYC（霄龙）CPU 销量增长。
包括个东说念主电脑处理器在内的客户端奇迹部也阐发健硕，主要受" Zen 5 " AMD Ryzen（锐龙）处理器需求推进，不外也有分析称，个东说念主电脑阛阓的增长速率低于一些投资者的预期。
而游戏部门主要受到半定制收入下跌的负担，镶嵌式部门包括用于工业和其他运用的较低廉芯片，其收入同比骤降是由于客户正在将库存水平还原平日化，环比收入增长是由于多个终局阛阓的需求改善。
AMD 董事长兼首席执行官苏姿丰再次对财报乐不雅评价称，三季度总营收立异高，收货于霄龙和 Instinct 数据中心居品的销量增长，以及锐龙 PC 处理器的健硕需求：
"权衡未来，咱们看到数据中心、客户端和镶嵌式业务的巨大增长契机，而这主要收货于对更多磋议的无穷需求。"
公司财务把握则强调了三季度毛利率和每股收益的同比大幅增长，并称：
"凭借数据中心和客户端部门的权贵增长，咱们有望在 2024 年已毕创记录新高的年收入。"
分析：供应链截至导致四季度营收指引欠佳，仍看涨 AMD在 AI加快器阛阓取得份额
AMD 四季度营收指引欠佳可以有多种解读，阛阓最回归的是默示了 AI 需求放缓，但也有分析称，AI 需求的健康进度无须置疑，AMD 主若是受到供应链的截至而无法跋扈对 AI 芯片的订单激增。
人人最大芯片代工制造商台积电曾在 7 月份请示称，一直到 2025 年，人人东说念主工智能芯片的产能都将十分病笃，这符号着这些先进制程半导体的供应面对首要拦阻。
本月早些时候，AMD 举办了 Advancing AI 行径，推出下一代 AI 芯片，但并未更新对现时 MI300 AI 加快器的年度销售指引，也莫得晓喻更多新的大客户互助干系。
Northland Capital Markets 本周发布看涨研报称，AMD 在 AI 加快器芯片的阛阓份额将连续增长，至极是在英伟达最强 Blackwell 居品线面对制造蔓延的情况下。
该机构权衡 AMD 在两年内阛阓份额将翻倍，到 2027 年的东说念主工智能收入达到 180 亿至 280 亿好意思元，最高战 AI 加快器阛阓的 9.7%，2023 年才占比不到 1%（即 0.7%），但研报也称：
"跟着 AMD 投资数十亿好意思元（发展 AI），以取得数百亿好意思元的潜在未来年度收入，盈利增长放缓可能会是运营支拨的问题。"
AMD 财报称，三季度老本支拨为 1.32 亿好意思元，同比增长 6.5%，环比下滑超 14%。本年前九个月累计老本支拨 4.28 亿好意思元，同比增长了 5.2%。
